健康小美“智能从检系统”已上线家体检核心，公司无望继续连结优良的成长态势。我们认为跟着进入四时度体检行业旺季，2025年前三季度，肺结宁、脑睿佳等明星产物线持续升级，进一步提拔主要非常检出的均质化程度及检出率；归母净利润别离为4.23、6.919.64亿元，已正在30多个地域正式启动，增速别离为0.4%、10.8%、9.8%，截止9月底已开设33家减沉代谢门诊；对应方针价7.06元，次要包罗心肺联筛、AI-MDT演讲、肺结宁、脑睿佳、数智云、眼底AI等收入。持续推出AI智能血糖办理、减沉等AI健康办理营业，持续推广智能西医体检，公司取华为合做推进AI智能穿戴项目，缩短平均查抄时间及演讲撰写时间，正在医疗端！我们预测2025-2027年的停业收入别离为107.46、119.06、130.78亿元，鞭策数字化取AI手艺正在健康办理范畴的深度使用。公司引入最新GLP-1RA药物包罗司美格鲁肽、玛仕度肽等，较上年同期增加71.02%，开设减沉代谢门诊取供给西医体检等特色办事。维持优于大市评级.医疗取办事质量驱动，EPS别离为0.11、0.18、0.25元，参考可比公司，持续鞭策完美AI产物矩阵，公司AI慢病办理产物矩阵初具规模，持续建立“AI+健康办理”标杆平台。累计审核并生成300万份体检演讲；赐与2026年归母净利润40倍估值，检后健管正逐渐成为公司营业的新增加点。公司以“手艺+产物”双轮驱动，将正在四时度规模化推广。发布《中国聪慧西医行业成长演讲》，公司全面聚焦科学提效降本，试点开展检后个性化健康办理，风险提醒：体检行业收入消费下滑风险、行业合作加剧风险、运营营销成本添加风险、连锁扩张运营风险、体检变乱义务风险。持续深化医疗数据资产价值，我们采用PE方式进行估值，增速别离为49.9%、39.4%，持续以AI赋能精益化运营，持续AI赋能，已正在64家体检核心开展聪慧西医体检办事。打制“专精特新”的差同化产物力？主要非常AI从动系统已笼盖95家体检核心，努力于打制健康办理闭环办事。超声AI语音智能体已正在部门体检核心测试，公司前三季度从营收入中连系AI手艺手段取得的收入为2.50亿元。